Hypothèses et méthodes actuarielles
Les instructions suivantes guident l'actuaire dans son choix des hypothèses et méthodes actuarielles à utiliser pour déterminer la valeur des engagements d'un régime de retraite selon les approches de solvabilité et de capitalisation. La Régie pourrait questionner un actuaire dont les hypothèses s'écarteraient de ces instructions.
Approche de solvabilité
Frais de liquidation
Les Normes de pratique applicables aux régimes de retraite, de l'Institut canadien des actuaires (ICA), présentent les éléments qu'il faudrait normalement considérer pour établir une hypothèse quant aux frais de liquidation d'un régime de retraite. De plus, l'ICA recommande une provision explicite pour tous les frais prévus associés à une terminaison hypothétique. L'actuaire devrait se référer à ces documents afin d'établir l'hypothèse de frais de liquidation d'un régime.
Pour une évaluation où l'hypothèse de frais de liquidation se trouve sous la moyenne présentée dans la section Statistiques, tant selon le passif que selon le nombre de participants et de bénéficiaires, l'actuaire devra détailler le choix de son hypothèse selon les éléments indiqués dans la note éducative Conseils sur la prise en compte des frais dans les évaluations de provisionnement.
Approche de capitalisation
Hypothèse d'intérêt
Hypothèse maximale
La Régie a analysé les statistiques relatives aux hypothèses d'intérêt utilisées dans les rapports d'évaluation actuarielle au 31 décembre 2011. À la suite de cette analyse, la Régie maintient l'hypothèse maximale d'intérêt recommandée pour les évaluations actuarielles postérieures au 30 décembre 2012 à 6,00 %.
Meilleure estimation
Selon les Normes de pratique applicables aux régimes de retraite, de l'ICA, l'actuaire devrait choisir des hypothèses de meilleure estimation qui ont été modifiées de manière à inclure des marges pour écarts défavorables dans la mesure requise par la loi ou selon les termes d'un mandat approprié.
La Régie s'attend à ce que toutes les évaluations actuarielles postérieures au 30 décembre 2011 tiennent compte d'une marge pour écarts défavorables dans l'établissement de l'hypothèse d'intérêt selon l'approche de capitalisation. La Régie pourrait questionner l'administrateur du régime si une marge pour écarts défavorables paraît inappropriée à la situation du régime.
Méthodologie
Dans un rapport d'évaluation actuarielle, l'actuaire doit décrire la méthodologie utilisée pour établir l'hypothèse d'intérêt. La description devrait traiter des éléments suivants :
- meilleure estimation
- marge pour écarts défavorables
- frais d'administration du régime
- frais de gestion de la caisse de retraite
- valeur ajoutée des gestionnaires de la caisse de retraite
- effet du rééquilibrage et de la diversification
- arrondi.
L'actuaire peut utiliser une méthode stochastique pour déterminer la meilleure estimation du rendement espéré prévu des placements. Dans ce cas, la Régie s'attend à ce que le modèle ne tienne pas compte de façon indue des rendements à court terme des marchés.
Augmentation de salaire
Lorsqu'une évaluation utilise une hypothèse d'augmentation de salaire inférieure à celle de l'évaluation précédente, l'actuaire devrait justifier le choix de son hypothèse en se référant à l'expérience du régime, à l'interdépendance entre les hypothèses d'augmentation de salaire et d'inflation, à la conjoncture économique, etc.
Statistiques
Frais de liquidation
Les tableaux suivants présentent la moyenne des hypothèses de frais de liquidation pour les rapports d'évaluation actuarielle transmis à la Régie dont la date de l'évaluation actuarielle la plus récente se situe entre le 31 décembre 2009 et le 1er janvier 2012
Hypothèse moyenne de frais de liquidation selon le passif
sur base de solvabilité
| Passif sur base de solvabilité (M$) note 1 |
Nombre de régimes |
Frais moyens ($) |
| Moins |
de |
0,7 |
61 |
6 100 |
| 0,7 |
à |
2,1 |
59 |
24 400 |
| 2,1 |
à |
5,2 |
62 |
43 400 |
| 5,2 |
à |
8,6 |
60 |
57 900 |
| 8,6 |
à |
13 |
62 |
76 700 |
| 13 |
à |
18 |
60 |
80 600 |
| 18 |
à |
26 |
60 |
80 700 |
| 26 |
à |
35 |
61 |
110 700 |
| 35 |
à |
52 |
62 |
138 500 |
| 52 |
à |
93 |
59 |
212 100 |
| 93 |
à |
150 |
49 |
293 800 |
| 150 |
à |
250 |
42 |
402 700 |
M$ = Million de dollars
Le passif sur base de solvabilité exclut le passif du volet à cotisation déterminée des régimes. Par ailleurs, les régimes dont le passif est supérieur à 250 millions de dollars ne sont pas présentés.
Hypothèse moyenne de frais de liquidation selon le nombre de participants et de bénéficiaires
Nombre de participants
et de bénéficiaires note 2 |
Nombre de régimes |
Frais moyens ($) |
|
|
1 |
69 |
4 100 |
| 2 |
à |
19 |
58 |
28 900 |
| 20 |
à |
44 |
56 |
45 200 |
| 45 |
à |
67 |
58 |
58 900 |
| 68 |
à |
99 |
60 |
69 000 |
| 100 |
à |
139 |
60 |
72 200 |
| 140 |
à |
194 |
60 |
90 800 |
| 195 |
à |
274 |
60 |
121 000 |
| 275 |
à |
399 |
62 |
138 000 |
| 400 |
à |
724 |
60 |
176 700 |
| 725 |
à |
1 399 |
59 |
307 500 |
| 1 400 |
à |
2 499 |
49 |
469 200 |
Les régimes dont le nombre de participants et de bénéficiaires est supérieur à 2499 ne sont pas présentés.
Rendement attendu
Le rendement attendu de la caisse des régimes de retraite, tel que présenté dans le tableau suivant, provient des rapports d'évaluation actuarielle au 31 décembre 2011 qui ont été transmis à la Régie. Il ne tient pas compte de la valeur ajoutée de la gestion active, du rééquilibrage et de la diversification, ni des provisions pour les frais d'administration du régime et de gestion de la caisse.
Le tableau présente le rendement attendu du portefeuille de référence sur lequel s'appuie l'évaluation actuarielle. Il montre que le rendement attendu ainsi que la marge pour écarts défavorables augmentent avec la proportion des placements investis en actions.
Pour un régime de retraite dont le portefeuille est investi à 60 % en actions, la marge pour écarts défavorables choisie par l'administrateur du régime, au 31 décembre 2011, était d'environ 0,35 %.
Rendement attendu selon le portefeuille de référence au
31 décembre 2011 note 3
| Rendement attendu note 4 |
Nombre de régimes |
Répartition moyenne en actions note 5 |
Marge moyenne (%) |
| 5,00 ou moins |
31 |
29 |
0,20 |
| 5,50 |
55 |
45 |
0,28 |
| 6,00 |
146 |
52 |
0,30 |
| 6,50 |
212 |
58 |
0,34 |
| plus de 6,50 |
60 |
63 |
0,47 |
| Total |
504 |
|
|
Ces statistiques excluent les régimes désignés au sens de l'article 8515 du Règlement de l'impôt sur le revenu.
Le rendement attendu a été arrondi au 0,50 % supérieur.
Ces placements incluent les actions, les placements immobiliers, les produits dérivés et les autres placements variables.
Marge pour écarts défavorables
Les tableaux présentent les niveaux de marge pour écarts défavorables utilisés dans les rapports d'évaluation actuarielle au 31 décembre 2011 et au 31 décembre 2010 qui ont été transmis à la Régie. Le niveau moyen de marge pour écarts défavorables est de 0,33 % au 31 décembre 2011 et de 0,31 % au 31 décembre 2010.
Marge pour écarts défavorables au
31 décembre 2011 note 6 et note 7
| Marge pour écarts défavorables note 8 (%) |
Nombre de régimes |
| 0,00 |
16 |
| 0,10 |
19 |
| 0,20 |
41 |
| 0,25 |
170 |
| 0,30 |
56 |
| 0,40 |
71 |
| 0,50 |
77 |
| 0,60 |
16 |
| 0,70 |
10 |
| 0,80 ou plus |
15 |
| non divulguée |
13 |
| Total |
504 |
Marge pour écarts défavorables au
31 décembre 2010 note 6 et note 7
| Marge pour écarts défavorables note 8 (%) |
Nombre de régimes |
| 0,00 |
99 |
| 0,10 |
28 |
| 0,20 |
46 |
| 0,25 |
128 |
| 0,30 |
47 |
| 0,40 |
78 |
| 0,50 |
77 |
| 0,60 |
30 |
| 0,70 |
18 |
| 0,80 |
14 |
| 0,90 |
10 |
| 1,00 ou plus |
11 |
| Total |
586 |
Seule la marge pour écarts défavorables incluse dans l'hypothèse d'intérêt est présentée dans le tableau, car peu de marges sont appliquées sur d'autres hypothèses.
Ces statistiques excluent les régimes désignés au sens de l'article 8515 du Règlement de l'impôt sur le revenu.
Le niveau de marge pour écarts défavorables a été arrondi au dixième supérieur, sauf celui à 0,25 %.
Hypothèse d'intérêt
Les tableaux présentent les hypothèses d'intérêt utilisées dans les rapports d'évaluation actuarielle au 31 décembre 2011 et au 31 décembre 2010 qui ont été transmis à la Régie. Ils montrent qu'une hypothèse d'intérêt inférieure ou égale à 5,75 % a été utilisée dans les rapports au 31 décembre 2011 pour 85 % des régimes, alors qu'une hypothèse d'intérêt inférieure ou égale à 6,00 % a été utilisée dans les rapports au 31 décembre 2010 dans plus de 80 % des régimes.
Hypothèses d'intérêt au 31 décembre 2011 note 9
| Hypothèse d'intérêt note 10 (%) |
Nombre de régimes |
| 4,00 ou moins |
33 |
| 4,25 |
12 |
| 4,50 |
17 |
| 4,75 |
29 |
| 5,00 |
65 |
| 5,25 |
64 |
| 5,50 |
114 |
| 5,75 |
94 |
| 6,00 |
71 |
| 6,25 |
5 |
| Total |
504 |
Hypothèses d'intérêt au 31 décembre 2010 note 9
| Hypothèse d'intérêt note 10 (%) |
Nombre de régimes des secteurs municipal et universitaire note 11 |
Nombre de régimes du secteur privé note 12 |
Nombre total de régimes |
| 4,25 ou moins |
0 |
10 |
10 |
| 4,50 |
0 |
16 |
16 |
| 4,75 |
0 |
8 |
8 |
| 5,00 |
2 |
20 |
22 |
| 5,25 |
2 |
51 |
53 |
| 5,50 |
15 |
68 |
83 |
| 5,75 |
17 |
97 |
114 |
| 6,00 |
43 |
122 |
165 |
| 6,25 |
8 |
72 |
80 |
| 6,50 ou plus |
6 |
29 |
35 |
| Total |
93 |
493 |
586 |
Ces statistiques excluent les régimes désignés au sens de l'article 8515 du Règlement de l'impôt sur le revenu.
L'hypothèse d'intérêt a été arrondie au 0,25 % supérieur.
Les régimes du secteur municipal sont ceux dont l'employeur est une municipalité, un organisme visé à l'article 18 de la Loi sur le régime de retraite des élus municipaux ou un office municipal d'habitation. Les régimes des techniciens ambulanciers du Québec, des centres de la petite enfance et des garderies privées conventionnées du Québec sont pris en compte avec les régimes du secteur universitaire.
Les régimes du secteur privé sont ceux qui ne sont pas pris en compte avec les régimes des secteurs municipal et universitaire.
Références
Références légales
Références de l'Institut canadien des actuaires